金融界5月12日消息(xī) 国内期货市场收盘，商品期货多数下(xià)跌，沪银大跌超5％，沪(hù)锡、液(yè)化石油气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌(diē)超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等(děng)跌(diē)超(chāo)2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一(yī)涨超3％，豆(dòu)二(èr)、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光大期货(huò)：白银深跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟(gēn)随大宗(zōng)商品跌(diē)势(shì)，价格深跌5％以上(shàng)。根据昨夜公布的(de)数据，美国4月(yuè)生产者(zhě)价格指数(shù)PPI同(tóng)比上涨2.3％，环(huán)比(bǐ)增0.2％，皆(jiē)低于预期，反映出生产物(wù)资通胀压(yā)力进一(yī)步趋缓。结合此前发布的(de)美(měi)国4月CPI数据，6月(yuè)美联储(chǔ)大概率暂停(tíng)加息。

　　背后(hòu)逻辑来看，一方面，此前加息(xī)结束乃(nǎi)至(zhì)降息(xī)已(yǐ)然成为(wèi)一种共(gòng)抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲识，因此本周在美联储越来(lái)越多官员为鹰(yīng)派站台的情况下(xià)，预计从加息结束到降息周期开启，仍有近一个季(jì)度的(de)时间，在此期间将面临经济和政策的不确定(dìng)性，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)部分回(huí)吐前期超涨(zhǎng)的幅度。另一(yī)方面，上周初请失业金(jīn)人数升至2021年以来的最高水平(píng)，劳动力(lì)市场正在降温。同时国内社融超预(yù)期(qī)下(xià)滑，白银因工业属性(xìng)偏强(qiáng)大(dà)幅下(xià)跌，在情(qíng)绪修复(fù)之前难言企稳，后续还需关注海外衰退(tuì)预期的(de)发酵(jiào)情况。

　　方正中期期货：经济衰退预期(qī)与(yǔ)有色金属走势拖累 白银如(rú)期大幅调(diào)整

　　前(qián)期强调从宏(hóng)观经(jīng)济衰退预(yù)期角(jiǎo)度(dù)出发，有(yǒu)色金属将会(huì)走(zǒu)弱，白银(yín)连(lián)续上(shàng)涨后会(huì)面临调整(zhěng)行情，当前(qián)逐(zhú)步兑(duì)现；宏观经济衰退预(yù)期将会继续影响(xiǎng)有色(sè)金属与(yǔ)贵金属行情。

　　尽管美国(guó)经济(jì)数据疲软(ruǎn)增(zēng)加(jiā)美联储政策转向(xiàng)宽松预(yù)期以及经济风险依然利好贵金属，但是(shì)美元指数大幅上升使得贵(guì)金属承压回落(luò)，而铜铝等有色金属大幅下(xià)行(xíng)，拖累工业属性较(jiào)强(qiáng)的(de)白银走势，白银表现(xiàn)弱于黄金。

　　经济衰退预(yù)期与有色金(jīn)属大(dà)幅回落等因素综合影响下，白银高位(wèi)回落，下方(fāng)仍有一定(dìng)的(de)空间，首(shǒu)先关注24美元/盎司整数关(guān)口（5400元/千克(kè)）支撑；若(ruò)有效跌破(pò)该位(wèi)置将会测试(shì)23美元(yuán)/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关注继续26美(měi)元/盎(àng)司(sī)（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍未(wèi)走完，建议继续等白银行(xíng)情企稳再低位做多。美欧银(yín)行业(yè)危机引发避险需(xū)求，美联储政策收紧预期迅(xùn)速转向，美元美债走势偏弱，贵金(jīn)属持(chí)续走(zǒu)强，当(dāng)前继续关(guān)注调整行(xíng)情；后续政策(cè)宽松转(zhuǎn)向、经济下行风险(xiǎn)、银行业风险与债务上限风险、央行购金持续等宏观因(yīn)素下，黄(huáng)金将会不断刷新历史新高，贵金属逢低抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲(dī)做多配置依然是核心建议。

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