华尔街(jiē)真是风云(yún)诡谲(jué)。

　　曾(céng)发百(bǎi)页报告(gào)做空印度首富(fù)阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波的(de)美(měi)国新兴做空机构兴登(dēng)堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛(máo)头对准的是“华尔(ěr)街(jiē)之狼”、著名亿万富翁投(tóu)资者(zhě)卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗(qí)下控股(gǔ)公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月(yuè)2日(rì)周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最(zuì)大单(dān)日(rì)跌幅，市值蒸发40多亿(yì)美(měi)元。

　　而伊坎个人身价，也一夜(yè)蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截至收(shōu)稿，伊坎(kǎn)个人身价为147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究：

　　伊坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)经济结(jié)构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在报告中指(zhǐ)出，伊(yī)坎企业(yè)（IEP）正(zhèng)在运(yùn)营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经济结兰州女人为什么戴头巾构。

　　兴登堡研究(jiū)表示(shì)，IEP利用(yòng)来(lái)自新(xīn)投资者的资金向老投(tóu)资者支付股(gǔ)息。报告指出，简而言(yán)之，伊坎一直(zhí)在使(shǐ)用从新投(tóu)资者(zhě)那(nà)里获得(dé)的资金向老投(tóu)资(zī)者(zhě)支付股息。“这种类似庞氏骗局的经济(jì)结构只有在新(xīn)资金愿意(yì)冒(mào)着成为(wèi)最后(hòu)一批'持(chí)有资(zī)金的风险的情况下才是(shì)可持续(xù)的”，报告说(shuō)道。

　　兴(xīng)登堡研究还(hái)在报告(gào)中称，IEP的56亿(yì)美元年(nián)终净(jìng)资产价值被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中(zhōng)表示，IEP的股(gǔ)票(piào)被高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比(bǐ)上次报告的资产净值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企(qǐ)业的同行(xíng)，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公(gōng)司，其交(jiāo)易价格均低于(yú)各自的资产净值。资产净值是(shì)衡量基金(jīn)业(yè)绩的关(guān)键(jiàn)指标，衡量(liàng)基金所持证(zhèng)券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的股息收益(yì)率，这是迄(qì)今为止美国大型股(gǔ)公司中最高的。兴(xīng)登(dēng)堡指责伊坎(kǎn)以股票而不是现金(jīn)的形式发放股息，并让(ràng)伊(yī)坎企业出售新股，以(yǐ)满足股东的支出，从而抬(tái)高(gāo)了股息收益率。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的报告还(hái)举例(lì)称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿(yì)美元，但(dàn)一个月后，该部(bù)门的一家(jiā)重要(yào)子公司申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指(zhǐ)责唯(wéi)一一家跟踪(zōng)伊(yī)坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间的关系密切。报告(gào)称，杰富瑞在其研究(jiū)中假设(shè)，即使(shǐ)在最(zuì)坏的情况下(xià)，伊坎的股息也将永(yǒng)久支付(fù)，同(tóng)时还从安排IEP股票(piào)发售中获利(lì)。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登(dēng)堡的报告“自以为(wèi)是”

　　这(zhè)份做空报告对伊坎来说(shuō)是(shì)一个重大(dà)挑战(zhàn)。他(tā)也(yě)在报告(gào)刊登的(de)几小(xiǎo)时后发声反击(jī)。

　　伊坎在一份(fèn)声明中表(biǎo)示，兴登堡“自以(yǐ)为是”的(de)报告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股(gǔ)东的(de)利益(yì)为代价获取利(lì)润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚持公开披露的(de)信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将(jiāng)会像以往一(yī)样(yàng)不言自(zì)明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然相信激进主义是(shì)最好的投资范例。“我过去25年的激进主义投(tóu)资(zī)已经很(hěn)好地证明(míng)了这一点。我们定期将我们的维权(quán)原(yuán)则付诸于(yú)我们的多数控股公司以及我们投资部门持有的少数股权，目(mù)前在14个上市公司董事会中都(dōu)有(yǒu)代表。此(cǐ)外，我们坚(jiān)信通过(guò)对冲头(tóu)寸来降低风险，尤(yóu)其是(shì)在我(wǒ)们今天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司(sī)持有他在能源、汽车、食(shí)品包装(zhuāng)、房地产和其他行(xíng)业的各种投资。他是(shì)IEP的(de)控股股东(dōng)，持有(yǒu)85％的股份(fèn)。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中的(de)说法 “不会阻(zǔ)止IEP履(lǚ)行其对IEP的单位持有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益机(jī)构也坐不住了(le)！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的投资者就兴登堡研(yán)究做空报告兰州女人为什么戴头巾(gào)伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一(yī)战成名(míng)”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空(kōng)实例，最出名的莫过于今年2月做空(kōng)印度首富的阿(ā)达尼(ní)集团了。兴(xīng)登(dēn兰州女人为什么戴头巾g)堡(bǎo)研究(jiū)百页的(de)做空报告(gào)使得(dé)前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌(diē)下神坛，引发了(le)外资纷纷从印度(dù)股市撤(chè)离(lí)，更(gèng)让印度总(zǒng)理莫迪受到反对派(pài)质(zhì)疑。

　　根据当时美国全国公(gōng)共广播电(diàn)台(tái)称，截(jié)至(zhì)2023年2月(yuè)6日，阿(ā)达尼(ní)集团市值在短短(duǎn)10日内蒸发(fā)逾1000亿(yì)美元，集团(tuán)的债券价格跌(diē)至垃圾债水平(píng)。阿达(dá)尼的(de)个人净资产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究(jiū)竟什么来头(tóu)？公开资料显示(shì)，兴登(dēng)堡(bǎo)研究公司成立于2017年(nián)，总部位(wèi)于纽(niǔ)约市(shì)。据兴登堡研究官网介绍，公(gōng)司的主(zhǔ)要业务(wù)包括披露企(qǐ)业的会计造(zào)假、管理问题、未公(gōng)开关联交易、财报违(wéi)规等(děng)。媒(méi)体统计显示(shì)，从(cóng)2020年至今，兴(xīng)登堡研究公(gōng)司(sī)共对30家公司发(fā)过难(nán)。他们雇佣金融分析师、会计师和记者，来进行调查(chá)。

　　兴登(dēng)堡研究的创始(shǐ)？为(wèi)内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德(dé)森来(lái)自(zì)中产家庭，曾在(zài)康涅狄格大(dà)学学习(xí)商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学期间，他加入了以色列的救护车急救部门，是拥(yōng)有以色列证(zhèng)书(shū)的(de)救护(hù)人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研(yán)究”这个名字源于1937年在(zài)新泽西(xī)上空不幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴(xīng)登堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡(bǎo)视(shì)为完全(quán)可以避免(miǎn)的(de)人为(wèi)灾难的(de)缩(suō)影，”该公司(sī)的网(wǎng)站上(shàng)写道(dào)。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登(dēng)堡研究也曾瞄(miáo)准其他企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的做(zuò)空报(bào)告，让市值一度达到340亿美元的“卡车界特(tè)斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美国司法部和证券监管机构随后跟进调查(chá)，Nikola的创(chuàng)始人最(zuì)终被判(pàn)欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动(dòng)汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生(shēng)产能力方(fāng)面误导投资者。该公司的市值(zhí)一(yī)度超过50亿美(měi)元，如今(jīn)已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空(kōng)报告公布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研究还曾介(jiè)入马斯克对推特的收购案。在兴登堡(bǎo)研究宣布做空推特(tè)后，推特的股价从(cóng)49.80美(měi)元跌(diē)至(zhì)37.39美元(yuán)，随后(hòu)安德(dé)森宣(xuān)布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的股(gǔ)价位(wèi)于低(dī)点附近时，兴登堡研(yán)究宣布转为做空推(tuī)特，推特股(gǔ)价随即大涨约8％。

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