总市值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增添风险(xiǎn)管理新(xīn)工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)官(guān)网消(xiāo)息，为健全多层次资(zī)本市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交所(suǒ)也(yě)发布消息(xī)，将在中国证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场(chǎng)的科(kē)技创新投资(zī)带来(lái)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，进一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)，满(mǎn)足(zú)投资者多元化(huà)的交易和(hé)风险管(guǎn)理需求。而(ér)相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规(guī)模、流动性和(hé)交投活(huó)跃度(dù)产生积极影(yǐng)响，同时为科创板市场投资带来中长期资金，增(zēng)强市(shì)场(chǎng)的关(guān)注度和(hé)吸(xī)引力。

　　科创板(bǎn)新增风险(xiǎn)管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息(xī)显(xiǎn)示，为健全多(duō)层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜权上(shàng)市工作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权是我国(guó)首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国(guó)务(wù)院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国(guó)际(jì)金融中(zhōng)心建设、支(zhī)持(chí)浦东新区高水平改革开放决策(cè)部署的重要(yào)安排。

　　证监会表示(shì)，上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科创板创新活(huó)力，满足(zú)多元(yuán)化的交易和风险管(guǎn)理需求(qiú)，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试(shì)的示范引领作用，不断提升服(fú)务实(shí)体经(jīng)济质效。

　　同期(qī)，上海证(zhèng)券交易所官(guān)网也发布消息，上交所将在中国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上交所贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完善金融支持创(chuàng)新(xīn)体系”、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放、支持创新驱动发(fā)展战略的重要(yào)举措，对促(cù)进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持科创板(bǎn)建设(shè)具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推进(jìn)，市场(chǎng)运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业(yè)上市的集(jí)聚示范效(xiào)应(yīng)日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上(shàng)市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持(chí)续强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动(dòng)科创50ETF期权(quán)新产品研(yán)发(fā)，将其作为完善科创(chuàng)板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先(xiān)试示范引领作用的(de)重要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市(shì)科(kē)创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科(kē)创板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理需(xū)要，有助(zhù)于(yú)科创板(bǎn)更好发挥资本(běn)市场(chǎng)改革试验田作用，对于(yú)促(cù)进科创(chuàng)板(bǎn)和(hé)股票期权市(shì)场长(zhǎng)期持(chí)续健康发(fā)展(zhǎn)意义重大。”上交所相关(guān)负责(zé)人称。

　　同时(shí)，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运(yùn)行和(hé)风险防控(kòng)工作，多举措(cuò)确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，证(zhèng)监(jiān)会一直(z买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜hí)高度(dù)重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控工作，持续完(wán)善制度规(guī)则体系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完善风(fēng)险防(fáng)控机制(zhì)，并(bìng)根据(jù)市场运行(xíng)情况改进优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)防(fáng)控工作(zuò)，基(jī)于我国ETF期权(quán)市场发(fā)展特点，实施了投资者适(shì)当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度等一(yī)系列风控安排，保障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对(duì)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体(tǐ)沿用前期的风控措施(shī)，并根据科创(chuàng)板股票涨跌(diē)幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性(xìng)调整(zhěng)为(wèi)20％，相关(guān)措(cuò)施在(zài)创(chuàng)业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风(fēng)险防控和市场监(jiān)管措施的(de)基(jī)础上，进一(yī)步做(zuò)好风险(xiǎn)研判(pàn)，全面加强市场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平(píng)稳上市(shì)。

　　“下一步，将在(zài)中国证(zhèng)监会(huì)的指导(dǎo)下，会同市场各方扎实做好(hǎo)各项业务(wù)和技术准(zhǔn)备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳(wěn)上(shàng)市。”上交(jiāo)所相关(guān)负责(zé)人(rén)称。

　　国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产品规模和流(liú)动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全(quán)球资本(běn)市场基础(chǔ)、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场多空平(píng)衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试(shì)点以来(lái)，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引入增量(liàng)资(zī)金、稳定现货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　据记(jì)者(zhě)统计，作为股票(piào)市场的基础(chǔ)性风险(xiǎn)管理工具(jù)，早在2015年(nián)2月(yuè)9日，上交(jiāo)所(suǒ)就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期(qī)权，同(tóng)期深(shēn)交所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交(jiāo)易(yì)。

　　随着科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权启动上(shàng)市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资(zī)者的(de)风险管理工(gōng)具(jù)将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经推(tuī)出了不同(tóng)类型的(de)期(qī)权品种(zhǒng)，不(bù)同品种对应市(shì)场不(bù)同的(de)市(shì)值(zhí)的公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出，将对科(kē)创(chuàng)板市(shì)场(chǎng)的宽基(jī)指数形成覆盖，科(kē)技创新风格投(tóu)资有了(le)风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，这将有(yǒu)利于投资者做好风险管理(lǐ)，满(mǎn)足(zú)不同投资(zī)者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目(mù)前ETF期(qī)权的(de)合约标的(de)都是ETF市场的(de)龙头产品，目前包括(kuò)华夏上(shàng)证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南(nán)方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是(shì)期权合约标的。

　　而从目(mù)前全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名(míng)。另外，易(yì)方达、工银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规模分别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同(tóng)类型(xíng)指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期(qī)权的(de)合(hé)约标的，华夏(xià)科(kē)创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和产品流动性都(买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜dōu)具备突(tū)出优势。”上(shàng)述公(gōng)募投(tóu)资人(rén)士(shì)称。

　　而根(gēn)据业(yè)内人士分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃(yuè)度产(chǎn)生积极(jí)影响(xiǎng)。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市后，投资者可以借助相(xiāng)应的风险管理工具(jù)进行方向(xiàng)性(xìng)投资、波(bō)动率投资等，在投资层面的(de)配套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动(dòng)性进一步(bù)提(tí)高(gāo)，进(jìn)而(ér)促进规(guī)模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工具，有利于吸引中长(zhǎng)资(zī)资金，增强股票ETF产品关注度，这也(yě)会(huì)让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步(bù)巩固，市场吸引(yǐn)力也会(huì)不断(duàn)增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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