北交所开市至今一年半，公募基金投(tóu)资(zī)北交所步伐(fá)不(bù)断推进，除了推出北证(zhèng)50指数(shù)基金、北交所主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存(cún)量产品(pǐn)也加(jiā)大(dà)北交所布局力(lì)度，今年更有新基金(jīn)密(mì)集(jí)公告可(kě)投北交(jiāo)所股票。

　　多家(jiā)公募机构及人士(shì)表示，随着北证50指数推出(chū)，北交(jiāo)所活跃度抬(tái)升，部分公司表现良好，叠加较(jiào)低的估值水平，公(gōng)募基金等专业投资者积极挖掘北交所投资机(jī)遇，投向北交(jiāo)所的意愿也在增加。从长期投(tóu)资的角度看，北交(jiāo)所股票处(chù)于投资相(xiāng)对早期(qī)阶段(duàn)，更具成(chéng)长空间，符合“专精特新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠(guān)军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期(qī)投资价值受(shòu)到公募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北(běi)交所投资(zī)机会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年(nián)以来累计有申万(wàn)菱信(xìn)沪深300价值(zhí)ETF、鑫(xīn)元成长(zhǎng)驱动(dòng)、银华心质混合、中庚港股通价(jià)值(zhí)18个月(yuè)等十(shí)多只次新基金公告可(kě)投资于北京证(zhèng)券交易所(suǒ)上市(shì)股票，并揭(jiē)示(shì)了相(xiāng)关风险。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多家基(jī)金公司也发布公告称，北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市股票是国内依法发行上市的股(gǔ)票，属于基金法规(guī)定(dìn《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗g)的“上市交(jiāo)易的(de)股票”。在(zài)遵守(shǒu)基金合同所规定的投资目标(biāo)、投资策略、投资范围、资产配置(zhì)比(bǐ)例(lì)、风险收益特征和相(xiāng)关风险控制指标等前提下，公司旗下(xià)基(jī)金可参与北交所股(gǔ)票的投(tóu)资。旗下新(xīn)增基金(jīn)如果符合基(jī)金合同的有关规定(dìng)，亦可投(tóu)资(zī)北(běi)交(jiāo)所上市(shì)股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投(tóu)基金相(xiāng)关投研人(rén)士(shì)表(biǎo)示，公募新基(jī)金之(zhī)所以密集公告可投北交所，一方面表明专业投资机构(gòu)敏(mǐn)锐地发(fā)现了北交所相关(guān)股(gǔ)票潜在的投资(zī)机会，开始加大布局(jú)力度(dù)；另一方面，北交所上市公司(sī)是除(chú)沪深(shēn)两市以外(wài)国内最(zuì)优质公司的(de)代表(biǎo)，许(xǔ)多标的当(dāng)前估(gū)值水平偏低(dī)，具备(bèi)投资价值(zhí)。

　　景顺长城基(jī)金也认(rèn)为，一方面从持仓数量(liàng)和持股总量的角度来看，公(gōng)募(mù)参与北(běi)交所意愿在持续(xù)增加。另一方面(miàn)，相较于上(shàng)证、深证，北交所上(shàng)市公司数量、总体规(guī)模较小，流(liú)动性(xìng)较弱，去年(nián)11月(yuè)北交所推出北证50指数以来，被动资(zī)金的加入使得整个板(bǎn)块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来越多(duō)投资者(zhě)关注到北交所，自然(rán)也引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示，公募基金的配置意愿，主要取决于(yú)北交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺(quē)性(xìng)以(yǐ)及专精特新领域的景气(qì)度。而近期北交所市(shì)场(chǎng)出现积极(jí)信号(hào《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗)：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交所公司前(qián)十大股东(dōng)名单(dān)中；北交所(suǒ)较大规模公司去年业绩涨(zhǎng)势(shì)良好，今年(nián)一(yī)季度盈利表现继续(xù)向好；次新基金(jīn)在北(běi)交所的持(chí)股(gǔ)集中(zhōng)度高。“预计随着后续市场流动性的(de)改善和创新(xīn)型中小企业的高(gāo)速成长，北(běi)交所投资(zī)有望(wàng)实现戴(dài)维斯(sī)双击(jī)。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流(liú)动(dòng)性(xìng)等制约(yuē)，初步“试水(shuǐ)”北(běi)交所市场的公募基金，在投资比(bǐ)例、策(cè)略上也存(cún)在差异，但未(wèi)来会加(jiā)大对北交所市场的研(yán)究和投资。

　　鑫(xīn)元基(jī)金表示，结合北交所的战略定位和上市公司“小而美(měi)”的特(tè)征，预计(jì)次新基(jī)金投资将深入细分产业链的研究(jiū)，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁(bì)垒(lěi)高、业绩确定(dìng)性强的(de)个股机会。同(tóng)时(shí)，也可根(gēn)据主板上一些成长赛道的(de)公司(sī)估值水平，在北(běi)交所中进行映射，选择估值水平显著偏低的公司进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低中小(xiǎo)企业经营波动大的风险(xiǎn)。此外，北(běi)交(jiāo)所相关基金(jīn)也会(huì)积(jī)极参与(yǔ)转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金上(shàng)述投研人(rén)士也称，我们高度重(zhòng)视(shì)北交所(suǒ)投(tóu)资机会，目前(qián)有一只北交所主题基金，未来(lái)一方面会根据(jù)市场情(qíng)况，择机发(fā)行更多以北(běi)交(jiāo)所股票为主要(yào)投资范围的(de)基金产品，另一方面(miàn)，不(bù)排除将存量基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)的(de)投资范围扩大(dà)至(zhì)北交所股票，同时会增加研究团(tuán)队拓(tuò)展对北(běi)交所股(gǔ)票(piào)的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史(shǐ)最(zuì)高(gāo)

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票总(zǒng)市值(zhí)情况看，截至2022年(nián)底，全(quán)市场公募基(jī)金持有北交(jiāo)所个股数量82只，达到历史最(zuì)高(gāo)水(shuǐ)平；持(chí)股(gǔ)总(zǒng)量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市(shì)以来，公募投资北(běi)交所(suǒ)总市(shì)值(zhí)总体(tǐ)呈现震荡攀升的(de)态(tài)势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市(shì)公(gōng)司中，与新能(néng)源行(xíng)业相关的个股市值(zhí)占比较高，而去年(nián)下半(bàn)年新能(néng)源行(xíng)业整体回调幅度较大，带(dài)动投资北交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而(ér)从今年年(nián)初看(kàn)，北证50指数(shù)一度出现(xiàn)快速上(shàng)涨势头，2月份(fèn)以来震荡(dàng)下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不(bù)过，从(cóng)长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度看(kàn)，北交所的(de)投资价值仍(réng)然受到(dào)公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所当下(xià)呈现(xiàn)的特征类似于一(yī)级半的市(shì)场，即投(tóu)资(zī)阶段相(xiāng)比(bǐ)一(yī)级市场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公司而言又相对(duì)早(zǎo)期，可投资标的规模(mó)也相(xiāng)对更小；但(dàn)从长期投资的(de)角度(dù)来说(shuō)，这(zhè)也意味着(zhe)更大的成长空间和收益率预期，故(gù)我们认为北交所(suǒ)具备良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在投(tóu)资(zī)层面，景顺长城基金(jīn)表示，我们对于具体行业没有(yǒu)明确的偏(piān)好，但(dàn)是整(zhěng)体还是比较看好细(xì)分行(xíng)业的、符合(hé)“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军：这些公司(sī)虽然普遍规模(mó)较(jiào)小、受(shòu)到(dào)的关注(zhù)度可能不高，但在其所(suǒ)属(shǔ)行业中拥有(yǒu)较强的竞争力(lì)，在研(yán)发投入的(de)强度上(shàng)、成(chéng)长性指标上，也不弱于创业(yè)板、科(kē)创板的上市公司，而且由于市(shì)值较小，可(kě)能反而拥(yōng)有(yǒu)更大(dà)的成长空间。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也(yě)表示，从中长(zhǎng)期视(shì)角看(kàn)，随着(zhe)北(běi)交(jiāo)所交(jiāo)易制度的(de)不(bù)断完善、已上(shàng)市(shì)企(qǐ)业的投资价值不(bù)断明确，以及场内流动性不断提(tí)升，势必会吸引更多优秀的企业(yè)、活跃的资金流入。北证50指数(shù)估值有(yǒu)向上修复的(de)空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率(lǜ)都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体(tǐ)估值水平，叠加2023年下半年(nián)打开的降(jiàng)息(xī)窗口，鑫元基金将重点关注(zhù)成长赛道，尤其(qí)是(shì)具有专精特新(xīn)特性的成长股(gǔ)。在行业的稀缺性方面(miàn)，投资者可重(zhòng)点关注具(jù)有高成长性、国产化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益(yì)可能聚焦在(zài)科技和(hé)制(zhì)造两大赛道(dào)，包括汽(qì)车、半(bàn)导体、碳中和(hé)、军工蕴(yùn)藏较(jiào)多(duō)左侧投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金相(xiāng)关投研(yán)人士也称，北交所(suǒ)有一大批优(yōu)秀的创新型中小(xiǎo)企业，借国家政策(cè)支持的东风和企业自身的努力，我们相信会有相(xiāng)当体量的(de)企业成长成为(wèi)大型企业，这个(gè)成长的(de)过程(chéng)会给(gěi)投资者带(dài)来(lái)丰厚回报，因此我们认为北交所具(jù)备长期投资价值。“具体细分而言(yán)，我们(men)更加看(kàn)好电力设(shè)备、机械设备、医药生物(wù)等三个(gè)领域。”

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