投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等(děng)因(yīn)素外，还需(xū)要(yào)关注(zhù)业绩(jì)验证(zhèng)以及(jí)估(gū)值(zhí)等因素。

　　近期，受益(yì)于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市(shì)值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有望再次(cì)突破万亿美(měi)元(yuán)的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在(zài)中国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改(gǎi)变全球大型(xíng)行业，并将为社(shè)会带来深远(yuǎn)的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于(yú)AI行情(qíng)的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨幅最(zuì)高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动(dòng)内容(róng)生(shēng)成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关(guān)概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司(sī)，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有业务(wù)上的合作。从公募(mù)基金(jīn)一季(jì)度(dù)末的(de)数据来看(kàn)，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英伟(wěi)达公司(sī)股票(piào)的公募基金主要集中(zhōng)在能投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一(yī)季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大(dà)重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持(chí)有英伟达(dá)且规(guī)模(mó)最(zuì)高的是广发全球精(jīng)选，该(gāi)只基(jī)金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告(gào)诉(sù)《国际金融(róng)报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨(zhǎng龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿(yì)美(měi)元，这(zhè)是(shì)AI领域史上规模最(zuì)大的(de)一笔投资。作为一(yī)站式解决(jué)方案的提供(gōng)商，英伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业(yè)务的营收(shōu)创历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，远好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投资(zī)者(zhě)而言，英伟达和(hé)微(wēi)软在内的众多美股科(kē)技(jì)股(gǔ)公司是(shì)其(qí)关(guān)注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技(jì)革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起良好(hǎo)商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然(rán)，微软、英(yīng)伟(wěi)达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好，但(dàn)实(shí)际(jì)投资中还(hái)受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关(guān)注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体(tǐ)行业(yè)一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍处(chù)于主动去库存(cún)阶段，行业(yè)并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半(bàn)导体板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的驱动力(lì)主要来(lái)源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的(de)算(suàn)力芯片业(yè)务(wù)快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现(xiàn)以(yǐ)及(jí)背(bèi)后的(de)产能扩张信息就是最好(hǎo)的例龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思证(zhèng)。而从未(wèi)来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有(yǒu)力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半(bàn)导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得(dé)期待，但投资需(xū)要(yào)仔细观察，“就A股(gǔ)的(de)过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业(yè)发展之间(jiān)存龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思(cún)在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在(zài)相(xiāng)对低位(wèi)或(huò)调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投(tóu)资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素(sù)外，还需要关注(zhù)业(yè)绩(jì)验证以及估值等因素。在具体投资的时(shí)候(hòu)要选择(zé)掌握核(hé)心技术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资标的(de)，确保产业景(jǐng)气(qì)能够反(fǎn)映在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风(fēng)炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以(yǐ)合(hé)适的价(jià)格买(mǎi)入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气(qì)亏了(le)钱。最后(hòu)，投资者要(yào)做好分(fēn)散(sàn)配置(zhì)，不(bù)要将资金(jīn)全押一个(gè)赛(sài)道。

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