看(kàn)看(kàn)周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普全球周(zhōu)五公布的(de)4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上(shàng)方，和(hé)服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中(zhōng)的(de)分项指数释放价(jià)格(gé)压力再(zài)度(dù)升温的警报(bào)信号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年11月(yuè)以来新(xīn)高(gāo)，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济(jì)学家(jiā)在点(diǎn)评(píng)PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上升，或者(zhě)至少(shǎo)一定程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格压力的通胀担(dān)忧，数据(jù)公布后，美(měi)股承压(yā)下行，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度(dù)较日(rì)内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近(jìn)周四所(suǒ)创一年(nián)来低谷的美元(yuán)指数迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官(guān)员最近一(yī)再表态支持继(jì)续加息后，黄(huáng)金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五回落(luò)而(ér)全(quán)周累计由(yóu)涨转跌(diē)；工业金属总(zǒng)体继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需(xū)求，加(jiā)之全周经济增长前景的(de)担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继续回(huí)落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景(jǐng)的担忧(yōu)压(yā)顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势(shì)，汽(qì)油全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基点，高(gāo)于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个(gè)基点，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经历(lì)了多(duō)次加息，总幅(fú)度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的(de)声明中表示(shì)，此次加息(xī)主(zhǔ)要是由于3月该(gāi)国(guó)通胀加剧(jù)，央行未来将(jiāng)继(jì)续监测物价(jià)水平、外汇市场(chǎng)和货(huò)币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出(chū)进一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高环比增(zēng)速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在(zài)各类(lèi)商(shāng)品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等(děng)。另一项(xiàng)市(shì)场(chǎng)预期(qī)调查(chá)报(bào)告还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通(tōng)认为(wèi)这一数(shù)字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多(duō)个地区持续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿(yán)海(hǎi)地区到密(mì)西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄(é)河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地(dì)区(qū)的(de)洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状况(kuàng)而(ér)临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何马州19日遭受(shòu)龙(lóng)卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援引美联社(shè)报道，当地时(shí)间20日，美国(guó)保(bǎo)守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的(de)几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节(jié)目“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘(pán)于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析(xī)师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求逻辑(jí)，美(měi)国经济数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另(lìng)外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由于(y为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生: 24px;'>为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生ú)2月工作日少，假期多，最(zuì)终数(shù)量出(chū)现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消(xiāo)费增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生(shēng)产(chǎn)需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端的需求驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万(wàn)吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近(jìn)月产地报(bào)价(jià)相对(duì)内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国(guó)旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价(jià)差(chà)跌入负(fù)值，印度还有毛(máo)豆(dòu)油和(hé)毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价(jià)格，但(dàn)中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师(shī)陈界正告(gào)诉期货(huò)日报记者，虽然近端(duān)因(yīn)为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预(yù)期(qī)去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于历(lì)史同期最(zuì)高位，且未(wèi)来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到(dào)菜(cài)油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差走高至200美(měi)元(yuán)以上，巴西大(dà)豆的集(jí)中出口，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的供(gōng)应愈(yù)发充足，国内消(xiāo)费以及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界(jiè)正分析称，当(dāng)前国(guó)内库(kù)存较高，产区(qū)库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份(fèn)全(quán)国(guó)共(gòng)进口24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国内也(yě)将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般(bān)，成交(jiāo)不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去(qù)库存加(jiā)快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较(jiào)少(shǎo)，上周(zhōu)港(gǎng)口(kǒu)库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右，下周预计(jì)继(jì)续去库(kù)。后(hòu)续需继续关(guān)注实(shí)际消费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家(jiā)禁止乌克(kè)兰出口粮(liáng)食，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差(chà)由(yóu)负转正(zhèng)后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析(xī)师傅博(bó)表示，目前来看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶(jiē)段(duàn)性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政(zhèng)策执行不(bù)及预期(qī)，对(duì)于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下可(kě)能再度(dù)对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情(qíng)况来看，菜油从(cóng)2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继续维持高位(wèi)运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机(jī)，预(yù)计后续(xù)库(kù)存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继(jì)续大幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜籽进口量要(yào)比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是(shì)每个月(yuè)维持(chí)在(zài)24万吨以上(shàng)的水平，而(ér)且菜油进口量预计会维(wéi)持(chí)为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并(bìng)没有(yǒu)大(dà)幅(fú)收缩的预期。同时(shí)，菜油的需(xū)求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影响(xiǎng)，菜油价格(gé)需(xū)要(yào)保持竞争力(lì)，要维持(chí)和豆油(yóu)的(de)低价(jià)差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认(rèn)为(wèi)，前(qián)期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不(bù)断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜(cài)油供应压力(lì)的影(yǐng)响，现货(huò)价格维持弱(ruò)势(shì)，进(jìn)口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈(yù)发宽松(sōng)。近端菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新(xīn)一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有(yǒu)新增供应或(huò)者上游(yóu)成(chéng)本端的变化因(yīn)素的(de)影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累库情况和国内豆油(yóu)的价格(gé)，预计接下(xià)来一(yī)段时间(jiān)，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化(huà)致豆(dòu)油表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周初市场还在(zài)担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月19日华(huá)南油厂恢复(fù)开机(jī)，20日后其(qí)他地方油(yóu)厂也在陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周度(dù)压榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到(dào)港量(liàng)接近3000万吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以(yǐ)预(yù)计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能将持(chí)续2个(gè)月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态(tài)，预计短期开机继续位于低位，下周(zhōu)开机预计将会继(jì)续(xù)恢复(fù)提升。上(shàng)周(zhōu)库(kù)存小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在(zài)历史(shǐ)同期(qī)低(dī)位，预(yù)计下周将会(huì)继续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅(fù)博表示，目前(qián)，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜(cài)油(yóu)价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华北(běi)地(dì)区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代(dài)增加(jiā)，西南地区菜(cài)油对(duì)豆油的替代正(zhèng)在发(fā)生(shēng)。一些(xiē)食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需(xū)求(qiú)也会(huì)因(yīn)为豆(dòu)油(yóu)价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不(bù)积(jī)极，贸(mào)易(yì)商采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注(zhù)南国内(nèi)大豆到港(gǎng)通关以及整体的开(kāi)机情况。新一季美豆(dòu)的播种生长(zhǎng)情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前的低库存、高基差(chà)，转变为(wèi)累库(kù)加基(jī)差(chà)下行(xíng)的预期，即豆油的基本(běn)面转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期(qī)已经对自(zì)身的供应(yīng)压力(lì)进行了(le)一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供(gōng)应的边际变化和需求预(yù)期(qī)都预示(shì)豆(dòu)油可能是未来一(yī)段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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