民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中国“第(dì)一展"，疫后线下广(guǎng)交终于在4月中(zhōng)旬重启。我们赶赴133届广交会，把握人流(liú)交织背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国(guó)进出口商品交易会（即广(guǎng)交会）疫后重(zhòng)启线下开(kāi)展，我们随即(jí)赶赴广交会(huì)开展专项调研(yán)，用另一(yī)个视(shì)角观察中国出口企业现状(zhuàng)，并捕(bǔ)捉一些能够反映中国出口长期趋势的线索。

　　通(tōng)过(guò)广交会观察中国企业出口状况，有两大天(tiān)然(rán)优势。

　　广交(jiāo)会(huì)规模(mó)最大、商品种类最(zuì)全(quán)、参(cān)会(huì)采购(gòu)商数量多且国别广，被誉为(wèi)“中国(guó)第(dì)一展”。

　　以本届广交(jiāo)会(huì)为例(lì)，展会面积达到150万(wàn)平方米，时间跨度从4月15日(rì)至5月5日，按照3期分(fēn)别举(jǔ)办，涉及16个大类品种，基本(běn)覆(fù)盖主要商品(pǐn)。

　　广交(jiāo)会参展企业所涉及的规(guī)模大小和所(suǒ)属地域非常广泛，包括大量中小外贸(mào)顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程企业，也(yě)包括(kuò)行(xíng)业(yè)龙头企业。广(guǎng)交会能够提供充足样本，便于我(wǒ)们观察中(zhōng)国外(wài)贸出口企业(yè)群像，这是广(guǎng)交会反馈中国出口(kǒu)信息(xī)的(de)第一大(dà)优(yōu)势。

　　对外贸企业而言(yán)，外贸展会是重要(yào)的拓(tuò)客渠道。新增(zēng)客源的数(shù)量和质量(liàng)，影响(xiǎng)外贸企业(yè)长(zhǎng)期新增订单。广交会(huì)参会(huì)客户及(jí)参(cān)展氛围，能(néng)够(gòu)为我们把握更长趋(qū)势的(de)外贸大环境和(hé)出(chū)口(kǒu)大(dà)趋(qū)势提供线(xiàn)索。这是广交(jiāo)会(huì)反馈(kuì)中(zhōng)国出(chū)口信息的第(dì)二大优势。

　　本次广(guǎng)交(jiāo)会调研，我(wǒ)们得到当下中国(guó)出(chū)口企业群像(xiàng)五点特征，或(huò)预示中(zhōng)国出口(kǒu)趋势。

　　趋(qū)势一，客(kè)流(liú)总体旺盛(shèng)，然更多来(lái)自境内采购商，欧(ōu)美采购商流量明显低于往年。

　　本次广交会客(kè)流量相对(duì)旺盛，相较以往，今(jīn)年境内采购(gòu)商明显增多(duō)。境内和境(jìng)外客(kè)流比重(zhòng)达(dá)到3:1。往年国内外客户充分交流时，境内和境外采(cǎi)购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次参(cān)展外商以东盟、日韩、非(fēi)洲为主，还包含部分中东和俄罗(luó)斯客户群体(tǐ)。欧美客(kè)户数量(liàng)明显下(xià)降，意味着高(gāo)效益客户不足，毕竟欧(ōu)美(měi)客户属于(yú)高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿(yán)线(xiàn)国家（东南(nán)亚、俄罗斯和中东）构成中国出口新(xīn)动能。

　　与我们之(zhī)前长三角出口调研信息一(yī)致，本次广交会调研反(fǎn)馈，一带一路国家订单增幅较大(dà)。其中(zhōng)东(dōng)南亚订单饱满，俄罗斯和中东因订单总量尚(shàng)小。

　　针(zhēn)对俄(é)罗斯(sī)和(hé)中东国家(jiā)订(dìng)单，中国(guó)不同类型出口(kǒu)企业感受(shòu)存(cún)异。部分企业表(biǎo)示今(jīn)年(nián)对俄快速(sù)增长，增速甚至超过30％；部分企业则(zé)表示今年(nián)对俄出口并(bìng)未发生(shēng)太大(dà)变化。

　　趋势三，相(xiāng)较大(dà)型和自(zì)主品牌外贸企(qǐ)业，小企业和代工(gōng)企业出(chū)口压力(lì)明显(xiǎn)更(gèng)大。

　　企业普遍(biàn)反(fǎn)馈今年海外需求较过去(qù)两年明显走弱(ruò)，不同规模和类(lèi)型企(qǐ)业反馈，它们具体面临(lín)的出口压(yā)力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年(nián)订单明显下滑(huá)，中大(dà)型(xíng)企业反馈今年(nián)订单虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部分(fēn)大中型企业订单(dān)略(lüè)有(yǒu)增长(zhǎng)。

　　相较单纯的(de)代加工企业，具备自主品牌的出口(kǒu)企业订单情况相对较好，出口压(yā)力较轻。

　　趋(qū)势四，2023年中(zhōng)国出口企业(yè)仍面临一定贸易(yì)摩擦压力。<顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程/strong>

　　本次调研反馈，中国外贸企业面临较为普遍的(de)贸易摩擦。不仅(jǐn)传统(tǒng)的欧美(měi)发(fā)达国家对中国(guó)外贸企业(yè)保有持续的贸(mào)易摩擦，甚至发展中经(jīng)济体与中国之间(jiān)的贸易摩擦也在加剧。

　　例(lì)如中国对非洲地区(qū)出口(kǒu)的(de)贸(mào)易摩擦正(zhèng)在加剧，主要(yào)方式为(wèi)加征(zhēng)关税，目的在于(yú)保护本(běn)地(dì)制造业发展；

　　又例如，东非共同体(tǐ)对外关税(shuì)税率分(fēn)三(sān)档，终(zhōng)端消(xiāo)费(fèi)品25％、中间(jiān)产(chǎn)品10％、原材料和(hé)资本货物0％。设置(zhì)关税的初(chū)衷是为保(bǎo)护(hù)本地(dì)制造业免受廉价(jià)进口竞争。

　　趋势五，中(zhōng)国出口企业产业转(zhuǎn)移范围正在扩大(dà)，转移进程正(zhèng)在(zài)加(jiā)速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受关税(shuì)税率和劳(láo)动力(lì)成本因素影响(xiǎng)，当前(qián)中国企业已经开始产业转移(yí)。疫情之(zhī)后产业转移浪潮加速，头部大型企(qǐ)业(yè)是这一轮产业转移(yí)浪潮中的主体。

　　目录

　　正(zhèng)文(wén)

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开展杭州外贸专项调研，随后发布(bù)《中国出(chū)口的优势与忧虑》和《中国产(chǎn)业转移的三点现实》两篇专(zhuān)题报告(gào)，提(tí)示中(zhōng)国(guó)出口两点超(chāo)预期表(biǎo)现：

　　一(yī)是今年一季度(dù)中国出(chū)口订单和金(jīn)额或将大增(zēng)，主(zhǔ)因去年底订单转移至年初；

　　二是疫情之(zhī)后中国(guó)出口企业迎(yíng)来产业转(zhuǎn)移浪潮，并影响中国(guó)出口(kǒu)产品结构。

　　4月中国(guó)进出口商品(pǐn)交易会(huì)（即广交会）疫后重启(qǐ)线下开展，我们前往广州进行专项调研，从另一个角度(dù)观察中国当下出口现(xiàn)状以及中国出(chū)口企业面临的长(zhǎng)期趋势。

　　一、外贸展会能(néng)够反映出口的大环境和大趋(qū)势

　　对(duì)外(wài)贸(mào)企业(yè)而言，外贸展会(huì)是一个重要的拓客渠道，能够集(jí)中高效拓展新客(kè)户群(qún)体。新增客源的数(shù)量和质量，影响外贸企业长期新增订单规(guī)模(mó)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，外贸展会新(xīn)拓客户并(bìng)不意味着(zhe)当期(qī)订单暴增。短期之内海关总署统计的出口(kǒu)订单主要与之前(qián)客户(hù)签订的老订单相关(guān)。外贸展会反映的是更长(zhǎng)期(qī)的(de)外贸大环境(jìng)和出(chū)口大趋势。

　　二、广(guǎng)交会为中国最大外贸展会，可(kě)观察(chá)样本充足

　　广交会作为中国最大(dà)的进出(chū)口商品(pǐn)展(zhǎn)会，已(yǐ)经(jīng)举办133届，为(wèi)中国历(lì)史最长的外贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交会的(de)会展规模最大、商品(pǐn)种类最全、企业(yè)类型最多、参(cān)会(huì)采购商数(shù)量最多、国(guó)别最(zuì)广，能够为我们观(guān)察中国外贸出口(kǒu)现状和趋势提供(gōng)充(chōng)足样本。

　　133届广交(jiāo)会的展(zhǎn)会(huì)面积达到150万平方米，时间(jiān)跨度从4月(yuè)15日(rì)至5月5日，按照3期分别举办，每期涉及商品种类包(bāo)括：

　　第一期(qī)：电子及家电(diàn)、照(zhào)明、车(chē)辆及配件、机械、五金(jīn)工具、建(jiàn)材(cái)、化工产品(pǐn)、能(néng)源；

　　第二期：日用消费品(pǐn)、礼品(pǐn)、家(jiā)居装饰品；

　　第三期：纺织服(fú)装(zhuāng)、鞋、办公箱包及休闲用品、医药(yào)及医疗保健(jiàn)、食品。

　　133届广交会第1、2期(qī)累计参展企业数量达(dá)到2.5万家(jiā)，参(cān)展数量(liàng)较多。

　　三、今年广交会反映当前外贸环境五点特征

　　第(dì)一，客流旺盛，更多来自境内采购商，欧美采购商流量明显低于往(wǎng)年(nián)。

　　结(jié)合现场调研企业(yè)反(fǎn)馈，本次广交(jiāo)会客流量(liàng)相(xiāng)当旺盛，但相较往期(qī)展会(huì)，本次广交会(huì)开放境内采购商名额(é)，客流结(jié)构上境内(nèi)采购商(shāng)与境外采购商占比(bǐ)为3 ：1。换言之，本(běn)次展会(huì)更多(duō)人流来(lái)自于境内采购商，往(wǎng)年内外(wài)交流比较充分时，境内和(hé)境(jìng)外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次外商结构(gòu)中，欧(ōu)美客户数(shù)量明显不足，本(běn)次境外采购(gòu)商(shāng)主(zhǔ)要为东盟、日韩、中东、俄罗(luó)斯(sī)和非(fēi)洲等客户群体。

　　对(duì)中国(guó)外贸企业而言，欧(ōu)美客户属于高效益(yì)客(kè)户，欧美采购(gòu)商(shāng)数量下降(jiàng)，意味着(zhe)本次广交会反馈出来的信(xìn)息是当下高(gāo)效益客户占比有所下(xià)降。

　　根据部分企业反馈，本次欧美客户数量偏少，可能和过去3年欧美(měi)跨境电(diàn)商(shāng)发展迅(xùn)速(sù)有关，部分采购商已经不直(zhí)接(jiē)前(qián)往线下展会。

　　第(dì)二，“一带一路”沿线国家(jiā)构成出口新动能。

　　与近期出(chū)口数据相(xiāng)匹(pǐ)配，调研企(qǐ)业(yè)反馈“一带(dài)一路”国家(jiā)的(de)订(dìng)单(dān)增(zēng)幅较为明显。除(chú)东(dōng)南亚外，俄罗斯和中东整体的采购规模相对偏(piān)小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户订(dìng)单(dān)，不同(tóng)企业之间感受存在明(míng)显差异(yì)。部分(fēn)企业表示今年对俄增长超过(guò)30％，部(bù)分企业则(zé)表示对(duì)俄出口并(bìng)未增长。

　　和(hé)前次调(diào)研结果(guǒ)相近，企业普(pǔ)遍反馈(kuì)欧美出口(kǒu)动能(néng)最为疲弱(ruò)，日韩需求相对平稳。

　　第三，相较(jiào)大型(xíng)和自主品牌外贸(mào)企业，小企(qǐ)业和代(dài)工(gōng)企业出口压(yā)力明显(xiǎn)更大。

　　企业普(pǔ)遍(biàn)反馈(kuì)目(mù)前海外需(xū)求(qiú)较过去(qù)2年有明显走弱，不同规模和类(lèi)型的企业所面临的出口压力存在明显差(chà)异。

　　小型企业普遍反馈今年订单下滑明显，而(ér)中(zhōng)大型企业则反馈(kuì)今年订单虽有下(xià)滑，但(dàn)程度相对(duì)较(jiào)轻，甚至部分企业存(cún)在订单略(lüè)增的情况。

　　此外，相较于单纯(chún)的代加工企业(yè)，具(jù)备自主品牌(pái)的外贸企业反(fǎn)馈今年(nián)订单情况相对(duì)较好，出口压力(lì)较轻。

　　第(dì)四，2023年中(zhōng)国(guó)出口企业仍面临一定贸易(yì)摩擦压(yā)力。

　　本(běn)次广(guǎng)交会参展企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈，中国外贸(mào)企(qǐ)业正(zhèng)面(miàn)临较为广(guǎng)泛的贸(mào)易摩擦。中国和(hé)欧(ōu)美发达国家之(zhī)间存在(zài)贸(mào)易(yì)摩擦，除此(cǐ)之外，中国企业(yè)同样面临其他(tā)地区(qū)贸易摩擦增大，例如(rú)中国对非洲地区出口的贸易摩(mó)擦正在加(jiā)剧(jù)，主要方式(shì)为加征关税，目的在于保(bǎo)护(hù)本地制(zhì)造业发展。

　　2022年7月(yuè)东非共同体正式实行第(dì)四(sì)档35％的共同(tóng)对外关税的决定，计划(huà)纳入的商品包(bāo)括：乳制品、肉产品、谷物、食用油(yóu)、饮料和酒类、食糖及(jí)糖果、水果、坚果、咖(kā)啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产品(pǐn)和(hé)陶瓷产品等。

　　原先东非共(gòng)体共同对外关(guān)税税顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程(shuì)率(lǜ)分三档，终端消费(fèi)品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料(liào)和资本货物0％。初衷是保(bǎo)护本地制造(zào)业免受(shòu)廉(lián)价(jià)进口(kǒu)竞争。

　　第五，中国(guó)出口企业产业转(zhuǎn)移(yí)范围正(zhèng)在(zài)扩大，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受(shòu)关税税(shuì)率和劳(láo)动(dòng)力成本因素(sù)影响，当前中国企业存在(zài)产(chǎn)业(yè)转移。疫情之(zhī)后产业转(zhuǎn)移浪(làng)潮加速，头部大型(xíng)企业是产(chǎn)业转移的主要(yào)主体。

　　企业反馈产业转移(yí)主(zhǔ)要流向东南亚，目前也开始流(liú)向(xiàng)非洲等地(dì)。产业(yè)转移(yí)至当地，生产得到的产(chǎn)成品也主要是为销售于当地。

　　此外，产业转移对中国出口份额影响上，企业反馈和宏观数据(jù)表现有(yǒu)所(suǒ)差异(yì)。其(qí)中，出口份额数(shù)据显示，中国(guó)出(chū)口劳动密集型产品的订单近年来呈现(xiàn)持续下降；但大部(bù)分调研企业认为转移(yí)产能(néng)尚(shàng)不构成竞争威胁(xié)，向东南亚转移的订(dìng)单规模(mó)较小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调研样(yàng)本企(qǐ)业数量与(yǔ)范围有限；海外经济(jì)衰退超(chāo)预期。

　　本文来(lái)自民生(shēng)证券研(yán)究院(yuàn)于2023年5月8日(rì)发(fā)布(bù)的报告《民(mín)生(shēng)宏观(guān)调(diào)研系列之三：广交会下(xià)的出口群(qún)像》